锁单的真正含义与隐藏风险

投资人经常问到的一个问题是：“为什么甲公司可以锁单，乙公司不行？两者有何区别？如果锁了单，风险该如何控制？”我的回答，总是先反问对方：“你知道什么是锁单吗？先说说你的理解。”我的营业员告诉我，锁单就是暂时用一买一卖的方式将当前亏损锁住，保住保证金，只是账面上冻结，以后等行情合适时再分批解开两边。这个说法听起来似乎有道理，但实际上并不准确。

于是我再进一步追问：“如果你认为锁单是正确的行为，对你的资金管理有帮助，那为什么在赚钱的时候不采取锁单呢？”对方无言以对，只是小声嘀咕：“赚了钱就直接平仓走了，为什么要锁单？”这就对了，赚钱时不应锁单，同样，赔钱时也不该锁单。事实上，锁单时已经实际认赔，锁来锁去、解来解去，不过是在给经纪商或银行增加手续费收入。许多交易平台（例如GMI外汇平台）虽然提供锁单功能，但投资人仍需理解其背后真实的成本。

有一个真实的案例，一次演讲会后，有位投资人上前聊天。他说2002年初委托一位业务人员代操作，当时欧元在0.8860至0.8700区间来回波动，这位业务员便在0.8800以上买入、0.8800以下卖出，来回交易多次。起初亏损还不大，后来输急了，便拿出“锁单”这一招：高点买入后，一看到亏损就在低点卖出，但不平仓，只做锁单。更让这位投资者费解的是，居然来回锁了好几次，半夜开户银行打电话来说保证金不足了。原来锁单同样需要占用保证金（或占用一部分保证金）。

因保证金不足必须强制平仓，此时所有锁单交易一次性解开，中间的交易损失照常计算，手续费也照收，多锁一套就多计一套费用。

这位投资人直到这时才明白，为什么业务人员热衷于锁单：

一、出现亏损不敢马上上报，弄出一个看似“账面”损失的假象，以免被骂或被金主当场撤回资金。其实对金融机构而言，账面损失已经是真实损失。不信的话，你可以看看银行会不会让你动用那笔钱。

二、多锁几次就能多赚几次手续费进入业务员口袋，对他个人收入有利。因此我个人不赞成“锁单”这种做法，输了就认赔，止损后重新开始，避免陷入越输越多的陷阱。